- 10.05.2024 ZSE TJEDNO: Crobexi zabilježili tjedni gubitak, Croatia osig...
- 10.05.2024 Baterije sve češći uzrok požara
- 10.05.2024 OPEC signalizira tješnju suradnju sa skupinom nezavisnih pro...
- 10.05.2024 Kina i SAD zadržali cijene nafte iznad 84 dolara
- 10.05.2024 Novi poslovi za europsko tržište vrijedni 9,2 milijuna eura
- 22.04.2024 Eurizon Asset Management Croatia dobitnik Top of the Funds nagrade za rezultate u 2023. godini
- 22.04.2024 Fond Eurizon HR Equity dobitnik Top of the Funds nagrade za rezultate u 2023. godini
- 17.01.2024 Oporezivanje kapitalnih dobitaka za 2023. godinu
- 18.12.2023 Kroz raznolikost do uspjeha
- 22.11.2023 Kako se određuje prinos na obveznice?
- 14.05.2024 Tjedni komentar tržišta na dan 13.05.2024. - OTP Invest
- 07.05.2024 Tjedni komentar tržišta na dan 06.05.2024. - OTP Invest
- 06.05.2024 Što nam tržišta govore i što se može očekivati - LXXXVII
- 30.04.2024 Tjedni komentar tržišta na dan 29.04.2024. - OTP Invest
- 26.04.2024 Komentar tržišta - InterCapital Asset Management - ožujak 2024.
- 14.05.2024 Mirovinski fondovi - Svi Mirexi u plusu
- 14.05.2024 MIROVINCI TJEDNO: Treći tjedan zaredom obilježili fondovi s rastom vrijednosti udjela
- 13.05.2024 Mirovinski fondovi - Većina Mirexa u plusu
- 13.05.2024 TJEDNI PREGLED: Treći tjedan zaredom prevladali fondovi s pozitivnim rezultatom
- 07.05.2024 MIROVINCI TJEDNO: I ovaj tjedan prevladali fondovi s rastom vrijednosti udjela
- 15.05.2024 ZSE INTRADAY: Uz mršav promet, Crobexi pali
- 15.05.2024 EU tržišta OTVARANJE: Burze rastu uoči izvješća o inflaciji u SAD-u
- 15.05.2024 ZSE OTVARANJE: Očekuje se mirno trgovanje, stagnacija Crobexa
- 15.05.2024 AZIJSKA TRŽIŠTA: Većina burzi prati rast Wall Streeta
- 15.05.2024 WALL STREET: Indeksi porasli, premda inflacija ne popušta
- 10.05.2024 Dobit MOL-a prije oporezivanja pala 29 posto na godišnjoj razini
- 08.05.2024 Slaba proizvodnja vozila gurnula njemačkog proizvođača dijelova u gubitak
- 07.05.2024 UniCredit s većim prihodom i dobiti na početku godine
- 07.05.2024 ENNA Grupa: Uspješno posluju sve divizije
- 07.05.2024 Dobit njemačkog proizvođača čipova prepolovljena na početku godine
- 14.05.2024 U sklopu društvenog bankarstva Erste banka plasirala 17 milijuna eura
- 14.05.2024 Strana ulaganja u Njemačkoj na novoj rekordnoj razini
- 14.05.2024 HT diže cijene za 6,5 posto od srpnja
- 14.05.2024 U Podravci dosad najveća sadnja povrća i sjetva kukuruza
- 14.05.2024 Blagi rast broja zaposlenih u obrtu i slobodnim profesijama
INTERCAPITAL ASSET MANAGEMENT D.O.O. Objavljeno: 23.02.2024
Komentar tržišta - InterCapital Asset Management - siječanj 2024.
Podijeli sadržaj: | ||||
InterCapital Short Term Bond fond
Obveznička tržišta u siječnju obilježio je nastavak izražene volatilnosti, nastavljajući trend koji je obilježio prošlu godinu. Objavljeni su vrlo dobri ekonomski podaci, poput rasta američkog BDP-a za posljednji kvartal 2023. godine koji je značajno nadmašio očekivanja te podaci s tržišta rada koji ukazuju na daljnju otpornost američkog gospodarstva na visoke kamatne stope. Tržište je te podatke interpretiralo kao povećanu vjerojatnost za ostvarenja "soft landinga" i zadržavanja kamatnih stopa na višim razinama dulje vrijeme. Navedeno je rezultiralo padom cijena obveznica. U našim fondovima Iskoristili smo pad cijena, odnosno rast prinosa kako bismo povećali duraciju kroz kupnju obveznica Core EU zemalja, očekujući bolju izvedbu u usporedbi s instrumentima niže duracije tijekom ciklusa smanjenja kamatnih stopa.
Na sastancima Europske središnje banke i američkog FED-a ovog mjeseca, odlučeno je zadržavanje kamatnih stopa nepromijenjenima, a prva smanjenja ne očekuju prije ljeta. Unatoč tome, nakon sastanaka obveznice su zabilježile pozitivnu izvedbu i trend rasta prinosa se okrenuo, ali na mjesečnoj razini obvezničko tržište je imalo blago negativnu izvedbu.
Obveznička tržišta u siječnju obilježio je nastavak izražene volatilnosti, nastavljajući trend koji je obilježio prošlu godinu. Objavljeni su vrlo dobri ekonomski podaci, poput rasta američkog BDP-a za posljednji kvartal 2023. godine koji je značajno nadmašio očekivanja te podaci s tržišta rada koji ukazuju na daljnju otpornost američkog gospodarstva na visoke kamatne stope. Tržište je te podatke interpretiralo kao povećanu vjerojatnost za ostvarenja "soft landinga" i zadržavanja kamatnih stopa na višim razinama dulje vrijeme. Navedeno je rezultiralo padom cijena obveznica. U našim fondovima Iskoristili smo pad cijena, odnosno rast prinosa kako bismo povećali duraciju kroz kupnju obveznica Core EU zemalja, očekujući bolju izvedbu u usporedbi s instrumentima niže duracije tijekom ciklusa smanjenja kamatnih stopa.
Na sastancima Europske središnje banke i američkog FED-a ovog mjeseca, odlučeno je zadržavanje kamatnih stopa nepromijenjenima, a prva smanjenja ne očekuju prije ljeta. Unatoč tome, nakon sastanaka obveznice su zabilježile pozitivnu izvedbu i trend rasta prinosa se okrenuo, ali na mjesečnoj razini obvezničko tržište je imalo blago negativnu izvedbu.
Obveznička tržišta u siječnju obilježio je nastavak izražene volatilnosti, nastavljajući trend koji je obilježio prošlu godinu. Objavljeni su vrlo dobri ekonomski podaci, poput rasta američkog BDP-a za posljednji kvartal 2023. godine koji je značajno nadmašio očekivanja te podaci s tržišta rada koji ukazuju na daljnju otpornost američkog gospodarstva na visoke kamatne stope. Tržište je te podatke interpretiralo kao povećanu vjerojatnost za ostvarenja "soft landinga" i zadržavanja kamatnih stopa na višim razinama dulje vrijeme. Navedeno je rezultiralo padom cijena obveznica. U našim fondovima Iskoristili smo pad cijena, odnosno rast prinosa kako bismo povećali duraciju kroz kupnju obveznica Core EU zemalja, očekujući bolju izvedbu u usporedbi s instrumentima niže duracije tijekom ciklusa smanjenja kamatnih stopa.
Na sastancima Europske središnje banke i američkog FED-a ovog mjeseca, odlučeno je zadržavanje kamatnih stopa nepromijenjenima, a prva smanjenja ne očekuju prije ljeta. Unatoč tome, nakon sastanaka obveznice su zabilježile pozitivnu izvedbu i trend rasta prinosa se okrenuo, ali na mjesečnoj razini obvezničko tržište je imalo blago negativnu izvedbu.
Siječanj je na obvezničkim tržištima donio nastavak volatilnosti koja je obilježila prošlu godinu. Dobri ekonomski pokazatelji, prvenstveno s tržišta rada koji i dalje ukazuju na otpornost američke ekonomije, a koje je tržište interpretiralo kao povećanu vjerojatnost „soft landinga" i zadržavanja kamatnih stopa dulje vrijeme na višim razinama, doveli su do pada cijena obveznica. Pad cijena, odnosno rast prinosa smo iskoristili za povećanje duracije koja bi trebala donijeti bolju izvedbu od instrumenata s nižom duracijom u ciklusu spuštanja kamatnih stopa. I ECB i FED su na sastancima ovaj mjesec odlučili ostaviti kamatne stope nepromijenjene, a prva spuštanja ne očekuju prije ljeta. Unatoč tome, nakon sastanaka obveznice su zabilježile pozitivnu izvedbu i trend rasta prinosa se okrenuo, ali na razini cijelog mjeseca obvezničko tržište je imalo negativnu izvedbu.
Siječanj je bio izrazito pozitivan mjesec i za dionička tržišta. S&P 500 je na krilima „Veličanstvene sedmorke" i tržišnog optimizma po pitanju ′soft landinga′ dosegnuo rekordnu razinu. Europsko dioničko tržište je također zabilježilo iznimno pozitivne rezultate ovaj mjesec pa je tako i njemački DAX dosegnuo rekordnih 17000 poena. Snažan rast cijena dionica tehnoloških kompanija smo iskoristili za realizaciju dobiti i realokaciju dijela imovine u defanzivnije sektore.
InterCapital Conservative Balanced fond
Siječanj je na obvezničkim tržištima donio nastavak volatilnosti koja je obilježila prošlu godinu. Dobri ekonomski pokazatelji, prvenstveno s tržišta rada koji i dalje ukazuju na otpornost američke ekonomije, a koje je tržište interpretiralo kao povećanu vjerojatnost „soft landinga" i zadržavanja kamatnih stopa dulje vrijeme na višim razinama, doveli su do pada cijena obveznica. Pad cijena, odnosno rast prinosa smo iskoristili za povećanje duracije koja bi trebala donijeti bolju izvedbu od instrumenata s nižom duracijom u ciklusu spuštanja kamatnih stopa. I ECB i FED su na sastancima ovaj mjesec odlučili ostaviti kamatne stope nepromijenjene, a prva spuštanja ne očekuju prije ljeta. Unatoč tome, nakon sastanaka obveznice su zabilježile pozitivnu izvedbu i trend rasta prinosa se okrenuo, ali na razini cijelog mjeseca obvezničko tržište je imalo negativnu izvedbu.
Siječanj je bio izrazito pozitivan mjesec i za dionička tržišta. S&P 500 je na krilima „Veličanstvene sedmorke" i tržišnog optimizma po pitanju ′soft landinga′ dosegnuo rekordnu razinu. Europsko dioničko tržište je također zabilježilo iznimno pozitivne rezultate ovaj mjesec pa je tako i njemački DAX dosegnuo rekordnih 17000 poena. Snažan rast cijena dionica tehnoloških kompanija smo iskoristili za realizaciju dobiti i realokaciju dijela imovine u defanzivnije sektore.
Siječanj je na obvezničkim tržištima donio nastavak volatilnosti koja je obilježila prošlu godinu. Dobri ekonomski pokazatelji, prvenstveno s tržišta rada koji i dalje ukazuju na otpornost američke ekonomije, a koje je tržište interpretiralo kao povećanu vjerojatnost „soft landinga" i zadržavanja kamatnih stopa dulje vrijeme na višim razinama, doveli su do pada cijena obveznica. Pad cijena, odnosno rast prinosa smo iskoristili za povećanje duracije koja bi trebala donijeti bolju izvedbu od instrumenata s nižom duracijom u ciklusu spuštanja kamatnih stopa. I ECB i FED su na sastancima ovaj mjesec odlučili ostaviti kamatne stope nepromijenjene, a prva spuštanja ne očekuju prije ljeta. Unatoč tome, nakon sastanaka obveznice su zabilježile pozitivnu izvedbu i trend rasta prinosa se okrenuo, ali na razini cijelog mjeseca obvezničko tržište je imalo negativnu izvedbu.
Siječanj je bio izrazito pozitivan mjesec i za dionička tržišta. S&P 500 je na krilima „Veličanstvene sedmorke" i tržišnog optimizma po pitanju ′soft landinga′ dosegnuo rekordnu razinu. Europsko dioničko tržište je također zabilježilo iznimno pozitivne rezultate ovaj mjesec pa je tako i njemački DAX dosegnuo rekordnih 17000 poena. Snažan rast cijena dionica tehnoloških kompanija smo iskoristili za realizaciju dobiti i realokaciju dijela imovine u defanzivnije sektore.
InterCapital Global Equity fond
Dionička tržišta optimistično su započela novu godinu pri čemu su investitori povećali pozicioniranje u dionice cikličnih sektora. Razlog za to možemo pronaći u nastavku pada inflacijskih pritisaka te očekivanjima spušanja kamatnih stopa od strane FED-a. Nadalje, snažniji rast plaća i nepromijenjena stopa nezaposlenosti u SAD-u koja je na 3,7% daljnje su potaknuli optimizam na tržištu. Rast je bio predvođen IT sektorom prvenstveno zbog dobrih vijesti oko prodaje poluvodiča. Sektor materijala je nastavio s lošom izvedbom uslijed pada cijene sirovina poput bakra i litija. S druge strane, nedavni napadi u Crvenom moru poremetili su uobičajene pomorske rute, stvarajući kašnjenja u lancima nabave. Također, napadi dronovima na rusku energetsku infrastrukturu unijeli su neizvjesnost na tržište nafte pokazujući još jednom da se i dalje nalazimo u izrazito volatilnoj geopolitičkoj situaciji.
U ovakvom okruženju, globalna su tržišta mjerena MSCI All Country World indeksom od početka godine zabilježila rast od 2,29%.
U fondu se nastavljamo pozicionirati u kompanije za koje mislimo da mogu održati svoje marže na zadovoljavajućim razinama i u slučaju pogoršanja ekonomskih uvjeta. U narednom periodu planiramo povećati izloženost dionicama u Velikoj Britaniji s obzirom na povoljnije valuacije u odnosu na ostala zapadna tržišta, a sektorski i dalje preferiramo defanzivnije sektore.
Dionička tržišta optimistično su započela novu godinu pri čemu su investitori povećali pozicioniranje u dionice cikličnih sektora. Razlog za to možemo pronaći u nastavku pada inflacijskih pritisaka te očekivanjima spušanja kamatnih stopa od strane FED-a. Nadalje, snažniji rast plaća i nepromijenjena stopa nezaposlenosti u SAD-u koja je na 3,7% daljnje su potaknuli optimizam na tržištu. Rast je bio predvođen IT sektorom prvenstveno zbog dobrih vijesti oko prodaje poluvodiča. Sektor materijala je nastavio s lošom izvedbom uslijed pada cijene sirovina poput bakra i litija. S druge strane, nedavni napadi u Crvenom moru poremetili su uobičajene pomorske rute, stvarajući kašnjenja u lancima nabave. Također, napadi dronovima na rusku energetsku infrastrukturu unijeli su neizvjesnost na tržište nafte pokazujući još jednom da se i dalje nalazimo u izrazito volatilnoj geopolitičkoj situaciji.
U fondu se nastavljamo primarno izlagati velikim, kvalitetnim kompanijama koje su nerijetko predvodnice svojih industrija. Regionalna tržišta bi i ove godine trebala ostvariti natprosječan rast potaknut geopolitičkim razvojima kako i nastavkom konvergencije zapadnim tržištima sšto je i razlog naših pozitivnih očekivanja.
InterCapital Global Technology fond
Dionička tržišta optimistično su započela novu godinu pri čemu su investitori povećali pozicioniranje u dionice cikličnih sektora. Razlog za to možemo pronaći u nastavku pada inflacijskih pritisaka te očekivanjima spušanja kamatnih stopa od strane FED-a. Nadalje, snažniji rast plaća i nepromijenjena stopa nezaposlenosti u SAD-u koja je na 3,7% daljnje su potaknuli optimizam na tržištu. Rast je bio predvođen IT sektorom prvenstveno zbog dobrih vijesti oko prodaje poluvodiča. Sektor materijala je nastavio s lošom izvedbom uslijed pada cijene sirovina poput bakra i litija. S druge strane, nedavni napadi u Crvenom moru poremetili su uobičajene pomorske rute, stvarajući kašnjenja u lancima nabave. Također, napadi dronovima na rusku energetsku infrastrukturu unijeli su neizvjesnost na tržište nafte pokazujući još jednom da se i dalje nalazimo u izrazito volatilnoj geopolitičkoj situaciji.
Tehnološki indeks „Nasdaq" je od početka godine zabilježio rast od 1,04%.
U fondu cilj nastavlja biti investiranje u kompanijame u industrijama za koje mislimo da imaju proizvode i usluge koje su trenutno neizostavan dio naše svakodnevnice. Propulzija AI tehnologije koja se trenutno odvija te velike planirane investicije u budućnosti će nastaviti pogodovati kompanijama u fondu.
Svi fondovi društva InterCapital
Izvor: InterCapital Asset Management / Hrportfolio.hrPodijeli sadržaj: | ||||
- 10.05.2024 ZSE TJEDNO: Crobexi zabilježili tjedni gubitak, Croatia osig...
- 10.05.2024 Baterije sve češći uzrok požara
- 10.05.2024 OPEC signalizira tješnju suradnju sa skupinom nezavisnih pro...
- 10.05.2024 Kina i SAD zadržali cijene nafte iznad 84 dolara
- 10.05.2024 Novi poslovi za europsko tržište vrijedni 9,2 milijuna eura
- 22.04.2024 Eurizon Asset Management Croatia dobitnik Top of the Funds nagrade za rezultate u 2023. godini
- 22.04.2024 Fond Eurizon HR Equity dobitnik Top of the Funds nagrade za rezultate u 2023. godini
- 17.01.2024 Oporezivanje kapitalnih dobitaka za 2023. godinu
- 18.12.2023 Kroz raznolikost do uspjeha
- 22.11.2023 Kako se određuje prinos na obveznice?
- 14.05.2024 Tjedni komentar tržišta na dan 13.05.2024. - OTP Invest
- 07.05.2024 Tjedni komentar tržišta na dan 06.05.2024. - OTP Invest
- 06.05.2024 Što nam tržišta govore i što se može očekivati - LXXXVII
- 30.04.2024 Tjedni komentar tržišta na dan 29.04.2024. - OTP Invest
- 26.04.2024 Komentar tržišta - InterCapital Asset Management - ožujak 2024.
- 14.05.2024 Mirovinski fondovi - Svi Mirexi u plusu
- 14.05.2024 MIROVINCI TJEDNO: Treći tjedan zaredom obilježili fondovi s rastom vrijednosti udjela
- 13.05.2024 Mirovinski fondovi - Većina Mirexa u plusu
- 13.05.2024 TJEDNI PREGLED: Treći tjedan zaredom prevladali fondovi s pozitivnim rezultatom
- 07.05.2024 MIROVINCI TJEDNO: I ovaj tjedan prevladali fondovi s rastom vrijednosti udjela
- 15.05.2024 ZSE INTRADAY: Uz mršav promet, Crobexi pali
- 15.05.2024 EU tržišta OTVARANJE: Burze rastu uoči izvješća o inflaciji u SAD-u
- 15.05.2024 ZSE OTVARANJE: Očekuje se mirno trgovanje, stagnacija Crobexa
- 15.05.2024 AZIJSKA TRŽIŠTA: Većina burzi prati rast Wall Streeta
- 15.05.2024 WALL STREET: Indeksi porasli, premda inflacija ne popušta
- 10.05.2024 Dobit MOL-a prije oporezivanja pala 29 posto na godišnjoj razini
- 08.05.2024 Slaba proizvodnja vozila gurnula njemačkog proizvođača dijelova u gubitak
- 07.05.2024 UniCredit s većim prihodom i dobiti na početku godine
- 07.05.2024 ENNA Grupa: Uspješno posluju sve divizije
- 07.05.2024 Dobit njemačkog proizvođača čipova prepolovljena na početku godine
- 14.05.2024 U sklopu društvenog bankarstva Erste banka plasirala 17 milijuna eura
- 14.05.2024 Strana ulaganja u Njemačkoj na novoj rekordnoj razini
- 14.05.2024 HT diže cijene za 6,5 posto od srpnja
- 14.05.2024 U Podravci dosad najveća sadnja povrća i sjetva kukuruza
- 14.05.2024 Blagi rast broja zaposlenih u obrtu i slobodnim profesijama